Turinys:
Portfelio analizė yra naudinga priemonė vertinant, kaip jūsų investicijų portfelis veikia pagal grąžos ir rizikos lygį. Analizė gali būti atlikta ne tik dėl to, kaip atliekamos individualios investicijos, bet ir su tuo, kaip jos veikia kartu, ir gali nustatyti nepakankamą arba pernelyg rizikingą turtą ir pateikti nurodymus, kur turėtų būti keičiami jūsų investiciniai asignavimai, kad galėtumėte sekti savo investicijas tikslai. Nors kiekvienas investuotojas turi savo tikslus dėl veiklos rezultatų, įprastinė analizė gali būti naudinga bet kuriam portfeliui, nepriklausomai nuo jos strategijos. Portfelio analizė yra naudinga priemonė, tačiau tai nėra be apribojimų.
Portfelio analizės pagrindai
Savo knygoje „Portfelio atranka: efektyvus investicijų diversifikavimas“ autorius Haris Markowitzas nurodo portfelio analizės pagrindą dviejuose visų investuotojų bendrų tikslų. Jie nori, kad sugrįžimas būtų didelis, ir jie nori, kad šis sugrįžimas būtų patikimas, stabilus ir neapibrėžtas. Tai aiškinama kaip rizika ir atlygis. Investuotojai yra pasirengę rizikuoti, bet ne daugiau, negu pateisina galimas grąžinimas. Nors didžiausias pelnas yra vienas iš tikslų investuotojų, portfelio analizė taip pat turi privalumų mažinant riziką ir mokesčių efektyvumą.
Rizikos ir grąžinimo pranašumai
„Markowitz“ modernaus portfelio teorija ir nuomonės apie portfelio analizę, kuri galiausiai jam uždirbo 1990 m. „Sveriges Riksbank“ apdovanojimą ekonomikos mokslų srityje Alfredo Nobelio atmintyje, daugiausia dėmesio skiriama investicijų portfelio rizikos ir pelno vertinimui ir valdymui. Analizuojant, galima nustatyti ir pakeisti nepakankamai veikiančius aktyvus, taip pat turtą, kurio rizika yra per didelė, palyginti su jų pajamomis. Tai labai naudinga, nes gautas „optimizuotas“ portfelis turės tą pačią numatomą grąžą su mažesne rizika nei anksčiau, arba didesnę tikėtiną grąžą su tuo pačiu rizikos lygiu.
Mokesčių lengvatos
Be to, kad portfelio analizė būtų kuo didesnė už tam tikro rizikos lygio grąžą, ji taip pat yra naudinga mažinant mokesčių poveikį portfelio grąžai. Atsižvelgiant į tokius kintamuosius, kaip sąskaitos tipą, investuotojo saugumo tipą ir mokesčių grupę, apmokestinimas gali suvalgyti grąžą ir kitaip padaryti patrauklias investicijas vidutiniškai geriausiu atveju. Portfelio analizė, orientuota į mokesčių efektyvumą, gali būti naudinga nustatant būdus, kaip struktūrizuoti investicijas, siekiant sumažinti mokesčių poveikį ir padidinti investuotojo grynąją grąžą.
Apribojimai
Net ir pačiu kruopščiausiu planavimu ir portfelio sudarymu, praeities rezultatai niekada nėra garantija būsimiems rezultatams. Atsižvelgiant į tinkamas aplinkybes, net ir labiausiai apgalvotos investavimo strategijos gali nepavykti. Be to, laikui bėgant investavimo tikslai gali pasikeisti. Pavyzdžiui, nuo ilgalaikio augimo ankstyvosiose karjeros stadijose iki kapitalo išsaugojimo išėjus į pensiją, reikia periodiškai atlikti portfelio analizę, kad įsitikintumėte, jog investicijos atitinka jūsų tikslus.