Turinys:
Rinkos rizikos premija arba MRP yra terminas, dažnai naudojamas vertinant investicijas. Kartais jis naudojamas sinonimiškai su „rizikos premija“ ir „rinkos priemoka“, o grąžos suma, kurią investuotojas reikalauja prisiimti riziką. Rinkos rizikos premijos atitinkamai didėja didėjant rizikos lygiui.
Paprasta lygtis
Pagrindinis rinkos rizikos premijos nustatymo apskaičiavimas yra: Numatoma grąža - nerizikinga palūkanų norma = rizikos premija. Tačiau norint pasinaudoti skaičiavimais vertinant investicijas, turite suprasti, ką visi trys kintamieji reiškia individualiam investuotojui.
Numatoma grąža gaunama pagal vidutines rinkos normas. Didelės atsargų grupės, kurios bendrai stebimos kaip indeksas S&P 500, pelningumas gali reikšti tikėtiną pelną apskaičiuojant rinkos rizikos premiją. Taip pat galite apskaičiuoti numatomą grąžą naudodami lygtį: Tikėtina grąža = nerizikinga norma + rinkos rizikos premija.
Nerizikinga palūkanų norma yra norma, kurią investicija uždirbtų, jei ji neturi rizikos. Kadangi vyriausybės obligacijos istoriškai nekelia jokios rizikos, trijų mėnesių iždo vekselių pajamingumas dažnai naudojamas kaip nerizikinga palūkanų norma apskaičiuojant rinkos rizikos premiją.
Siekiant paprastumo, tarkime, kad nerizikinga norma yra net 1 proc., O tikėtina grąža - 10 proc. Kadangi 10–1 = 9, šiame pavyzdyje rinkos rizikos premija būtų 9 proc. Taigi, jei tai būtų faktiniai skaičiai, kai investuotojas analizuoja investiciją, jis tikisi, kad investuos 9 proc.
Veiksniai, darantys įtaką rizikos premijai
Vienas iš pagrindinių veiksnių, turinčių įtakos rinkos rizikos premijoms, yra ilgalaikių JAV iždo obligacijų grąža, nes ji paprastai naudojama kaip rizika grįstos grąžos pagrindas. Be to, bet kokie ekonominių sąlygų pokyčiai, turintys įtakos investuotojų rizikai išvengti, turės įtakos rinkos rizikos premijoms. Tai apima ekonominį neapibrėžtumą, kuris paskatina investuotojus reikalauti didesnio potencialo atsiskaitymo, kad būtų prisiimta papildoma rizika.Priešingai, pasitikėjimas ekonomika gali paskatinti investuotojus priimti didesnį rizikos lygį. Mokesčių tarifų pokyčiai, federalinė pinigų politika ir didžiuliai infliacijos pokyčiai įtakoja rinkos rizikos premijas abiem kryptimis, todėl padidėja arba sumažėja priklausomai nuo to, ar investuotojai mano, kad pokyčiai yra palankūs ar nepalankūs. Pavyzdžiui, kai didėja infliacijos lygis, investuotojai ieško didesnės rinkos rizikos premijos, kad kompensuotų perkamosios galios sumažėjimą.
Investuotojų nuostatos
Priimtina rinkos rizikos premija investuotojams skiriasi, nes tai reikalauja individualaus pajamingumo, reikalaujamo investicijoms, siekiant kompensuoti investuotojui už prisiimtą riziką. Taigi, kokia rinkos rizikos premija turi būti skirta atskiram investuotojui, priklauso nuo jo rizikos lygio. Jaunesni investuotojai, kurie yra dešimtmečius nuo išėjimo į pensiją, dažnai yra pasirengę prisiimti didesnę riziką nei kažkas artėja ar išeina į pensiją. Taip yra todėl, kad jaunesni investuotojai turi ilgesnį laikotarpį, kad susigrąžintų nuostolius, atsiradusius dėl didesnės rizikos.