Kaip apskaičiuoti bendrą atsargų reikalaujamą grąžos normą

Galite apskaičiuoti reikalaujamą bendrosios atsargos grąžos normą, naudodamiesi kapitalo turto kainodaros modeliu, arba CAPM, kuris matuoja teorinį grąžos investuotojų poreikį iš atsargų, pagrįstų akcijų rinkos rizika. Rinkos rizika arba sisteminė rizika yra rizika, kad akcijų atsargos bus susijusios su bendrąja vertybinių popierių rinka ir negali būti diversifikuotos pridedant atsargas kitų atsargų portfeliui. Didesnę rinkos riziką turintis fondas turi didesnę grąžą nei akcijų, kurių vertė mažesnė, nes investuotojai reikalauja gauti didesnę grąžą už didesnę riziką.

Kapitalo turto kainodaros modelis įvertina atsargų reikalaujamą grąžos normą.

Žingsnis

Nustatykite atsargų beta dydį, jo rinkos rizikos matą. Beta 1 reiškia, kad atsargų rizika yra tokia pati, kaip ir bendra rinka, o beta, kuris yra didesnis nei 1, reiškia, kad atsargų rizika yra didesnė nei rinkos. Atsargų beta versiją galite rasti finansinės svetainės, kurioje pateikiamos akcijų kotiruotės, citatos skiltyje. Pavyzdžiui, naudokite atsargų beta dydį, lygų 1,2.

Žingsnis

Nustatykite nerizikingą rinkos grąžos normą - grąžą, kurią galite uždirbti investuojant su nulinę riziką. Naudokite dabartinį JAV iždo vekselių pelną. JAV vyriausybė garantuoja šias investicijas, kurios jas praktiškai sudaro be rizikos. Jūs galite rasti iždo pajamingumą, plačiai skelbiamą finansinių svetainių ar laikraščio verslo skyriuje. Pavyzdžiui, naudokite 1,5 proc.

Žingsnis

Apskaičiuokite rinkos rizikos premiją, pernelyg didelę grąžą turinčių investuotojų reikalaujama, kad rizika, susijusi su rizika investuoti į akcijas, būtų didesnė už nerizikingą grąžos normą. Apskaičiuojant rizikos premiją, atimkite riziką neribotą grąžos normą nuo numatomos bendros akcijų rinkos grąžos. Pavyzdžiui, jei tikitės, kad bendroji rinka ateinančiais metais sukurs 10 procentų grąžą, atimkite 1,5 proc. Nerizikingą palūkanų normą, arba 0,015, nuo 10 proc. Arba 0,1. Tai sudaro 0,085 arba 8,5 proc. Rinkos rizikos premiją.

Žingsnis

Pakeiskite vertes į CAPM lygtį, Er = Rf + (B x Rp). Lygtyje „Er“ reiškia atsargų tikėtiną grąžą; „Rf“ reiškia nerizikingą palūkanų normą; "B" reiškia beta; ir „Rp“ reiškia rinkos rizikos premiją. Pavyzdyje CAPM lygtis yra Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).

Žingsnis

Padauginkite beta vertę pagal rinkos rizikos premiją ir pridėkite rezultatą prie nerizikingos normos, kad apskaičiuotumėte akcijų tikėtiną grąžą. Pavyzdžiui, padauginkite 1,2 iki 0,085, o tai lygi 0,102. Įtraukite šią vertę į 0,015, o tai yra 0,177 arba 11,7 proc. Reikalingos grąžos normos.