Turinys:
Sprendimas priimti privačiai prekiaujančią bendrovę yra prasmingas dėl kelių priežasčių. Viešosios įmonės privalo pranešti informaciją Vertybinių popierių ir biržos komisijai - procesui, kuris yra daug laiko ir brangus ir kuris konkurentams išleidžia konfidencialią informaciją. SEC turi griežtus ataskaitų teikimo reikalavimus, kurie turi būti įvykdyti. Privačiai išvengiama poreikio. „Sarbanes-Oxley“ aktas įpareigoja įmonių vadovus prisiimti atsakomybę už įmonės pažeidimus. Privatumo mažinimas sumažina šią atsakomybę. Be to, privataus kapitalo koncentravimas į nuosavybę tampa mažiau rankų ir leidžia vadovybei valdyti griežtesnę kontrolę. Privataus kapitalo įsigijimas taip pat leidžia smulkiems investuotojams nustatyti akcijų ir prekybos akcijų kainas.
Investuotojų rizika
Privačios įmonės priėmimas daro didelį poveikį jos akcijų likvidumui. Kai įmonė vyksta privačiai, ji savanoriškai sustabdo viešosios įmonės reikalaujamų formų pateikimą, o padaro daug paprastesnius, mažiau išsamius dokumentus - tamsoje yra sąvoka, vartojama, kai bendrovė priima šį sprendimą.
Investuotojai, laikantys savo atsargas po to, kai įmonė išeina privačiai, patiria negalią, kai nori parduoti savo akcijas. Kai akcijų nebėra viešai prekiaujama, jo kaina turi būti priskirtina nuo įmonės vertinimo. Kadangi privataus turto objektas yra sustabdyti prekybą akcijomis, atsargos tampa nelikvidžiu, kai bet kokiu pardavimu deramasi kiekvienu konkrečiu atveju. Kai kuriais atvejais vertybiniai popieriai gali būti tiek platinami, kad investuotojai turi priimti beveik bet kokią kainą, kurią jie gali gauti.
Atsargų vertė sumažinimo metu
Pagrindinis reikalavimas vykstant privačiam asmeniui - mažinti rekordinį akcininkų skaičių iki 300 - iki 500, jei bendrovėje trūksta reikšmingo turto. Prieš imdamasi veiksmų, valdymo failai SEC sudaro 13E-3 sąrašą, kad praneštų akcininkams apie ketinimą. Tada vadovybė imasi veiksmų, kad sumažintų akcininkų skaičių:
- Atvirkštinis sandėlis. Tarkime, kad bendrovė turi 600 akcininkų. Jei ji paskelbia 1-10-uosius atvirkštinės akcijos padalijimus, ji konsoliduoja savo neapmokėtas akcijas į vieną dešimtąją ankstesnės sumos. Jei akcininkai neturi pakankamai akcijų padalijimui atlikti, bendrovė perka akcijas rinkos kaina, mažindama akcininkų skaičių.
- Valdymo išpirkimas. Pasirinkus šią parinktį, valdyba perka akcijų iš kitų akcininkų, kol akcininkų skaičius bus sumažintas žemiau reikalaujamos ribos. Vadovybė naudoja bendrovės pinigus akcijoms pirkti - tai procesas, kuris gali būti brangus. Paprastai vadovybė siūlo mokėti priemoką, skatinančią akcininkus priimti pasiūlymą, todėl akcininkai gauna daugiau nei rinkos vertę už savo akcijas.