Turinys:
EBITA ir EBITDA yra abu pelno srautai, o EPS, kuris yra pelnas už akciją, yra dar vienas pelno lygis, išreikštas akcijomis. EBITA yra pelno prieš palūkanas, mokesčius ir amortizaciją akronimas, ir. t yra pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją akronimas. EPS yra pagrįstas grynaisiais pelnais, kurie taip pat gali būti vadinami pajamomis po mokesčių. Todėl, pirminė trijų skirtingų pajamų srautų skirtumai:
- Pelnas, naudojamas EPS, atspindi palūkanų sąnaudų, mokesčių, nusidėvėjimo ir amortizacijos atskaitymus.
- EBITA yra lygi pajamoms ir palūkanoms, mokesčiams ir amortizacijai.
- EBITDA yra lygi EBITA plius nusidėvėjimui.
- EPS yra lygus grynajam pelnui, padalytam iš išleistų ir neįvykdytų paprastųjų akcijų skaičiaus.
Skirtingi naudojimo būdai
Investuotojai ir kreditoriai dažnai skiria didesnę reikšmę EBITA ir EBITDA rezultatams nei EPS. Įtraukus nuvertėjimą ir amortizaciją, abi noncash elementai, rezultatas yra uždarbio matas labiau panašus į bendrąjį pinigų srautą nei grynasis pelnas. Nusidėvėjimas ir nusidėvėjimas - tai sąnaudos apskaitos tikslais, tačiau nesukelia tiesioginių pinigų srautų.
Ypač investuotojams teikia palankią naudą EBITDA, nes ji atspindi rezultatus, neatsižvelgiant į palūkanų sąnaudas ir ilgalaikio kapitalo paskirstymą, apskaičiuotą nusidėvėjimu. Amortizacijos sąnaudos taip pat padeda mažinti pajamas tik apskaitos pagrindu. Dėmesys EBITDA, ypač tose pramonės šakose, kuriose dirba daug skolos finansavimas ir yra kapitalo, leidžia investuotojams palyginti finansinius rezultatus nuo šių elementų.
Įmonės vertinimas
EBITDA ir EPS yra pagrindinės metrikos, naudojamos 2008 m. Gerai žinomas kainos ir pelno santykis apskaičiuojamas padalinant bendrovės akcijų kainą savo EPS. Tačiau daugumoje nefinansinių sektorių investuotojai vertinimui naudoja EBITDA daugkartinius rodiklius. Tai pasakytina ir apie viešąsias, ir privačias įmones. Privačios įmonės yra vertinamos taikant daugiašalius rezultatus, gautus iš viešai prekiaujančių tarpusavio bendrovių, pagal įmonės bendrovės metrikas, pavyzdžiui, buhalterinę vertę ir EBITDA. Kitas rinkos vertinimo metodas gauna sandorių dauginimąsi iš viešųjų ir privačių įmonių kontroliuojančių interesų įsigijimo ir taiko tokius daugiklius taip pat.
Taikant kainų ir pajamų santykį, apskaičiuotą naudojant EPS, gaunama a nuosavybės rinkos vertė. Naudojant EBITA ir EBITDA kartotinius rodiklius, gaunama įmonės vertė, iš kurios turi būti atimta palūkaninė skola, kad būtų gauta nuosavybės rinkos vertė. Taip yra todėl, kad EPS atspindi pajamas po skolos, kuri yra prieinama tik akcininkams. EBITA ir EBITDA atspindi tiek akcininkams, tiek kreditoriams prieinamus pinigų srautus, nes skaičiavimuose neatsižvelgiama į palūkanų sąnaudų atskaitymus.