FFO į skolos santykius

FFO – skolos santykis yra įmonės gebėjimo sumokėti savo skolas, naudojant tik savo veiklos pajamas, matas. Iš operacijų įtrauktos lėšos apima pinigus, kuriuos bendrovė renka per einamuosius metus iš inventoriaus, kurį ji parduoda, ir paslaugas, kurias ji teikia savo klientams, ir šis įrašas yra vienodas visais santykiais. Kadangi bendrovė gali palyginti savo veiklos pajamas su skirtingomis skolų rūšimis, yra galimi keli FFO – skolos santykiai.

Yra keletas FFO – skolos santykių, galimų kreditų. Kreditas: Ridofranz / iStock / Getty Images

Rizika

FFO – skolos santykiai yra konservatyvūs, nes į juos neįeina kiti grynųjų pinigų šaltiniai, kuriuos bendrovė gali naudoti, pavyzdžiui, pajamos iš įrangos pardavimo ar obligacijų emisijos. Jei FFO ir trumpalaikio skolos santykis yra mažesnis nei 1, bendrovė turi neatidėliotiną problemą ir turi parduoti gamybos įrangą arba pasiskolinti kitą paskolą. FFO-to-total-skolos (arba ilgalaikės skolos) santykis, mažesnis nei 1, gali būti priimtinas, jei bendrovė tikisi padidinti savo pardavimo pajamas nesumažindama visos skolos apkrovos ateinančiais metais.

Ne piniginės išlaidos

Ne piniginės išlaidos yra FFO ir skolos santykio dalis, remiantis „Standard & Poor's“. Kai kurios išlaidos, pavyzdžiui, transporto priemonių nusidėvėjimas ir gamybos įranga, gali būti tiesiogiai susijusios su operacijomis. Bendrovė taip pat gali amortizuoti tam tikras išlaidas, pvz., Mokestį, kurį ji moka už teisę naudoti kitos įmonės patentą 10 metų laikotarpiui. Mokesčių įsipareigojimai mažina operacijų lėšas, o ne skolą.

Kapitalo projektai

FFO į skolos santykį neįtraukiamos sąskaitos už kapitalo projektus pagal „Fitch Ratings“. Kapitalo projektas yra projektas, kurį įmonė įsipareigoja didinti gaminamų produktų kiekį ateityje, o ne išlaikyti savo dabartinius gamybos pajėgumus, todėl kapitalo projektų išlaidos nesumažina įmonės lėšų iš operacijų. Laisvas pinigų srautas ir skolos santykis, kuris apima kapitalo sąnaudas, bus mažesnis už palyginamą FFO – skolos santykį.

Bendrasis pelno maržos palyginimas

FFO yra panaši į bendrą pelno maržą, išskyrus tai, kad tai yra pinigų srautų matas, o ne balanso priemonė. Bendra pelno marža apima visas pajamas, kurias bendrovė turi teisę gauti, taigi ji apima ne grynųjų aktyvų sąskaitas, pvz., Gautinas sumas. Į FFO įeina pinigai, kuriuos bendrovė per vienerius metus renka per praėjusių metų pardavimus, tačiau neapima pardavimų, kuriuos bendrovė perka einamaisiais metais, jei klientas sumokės sąskaitą kitais metais.