Turinys:
Pasaulinės finansų rinkos, ypač kredito rinka, labai priklauso nuo statistinių reitingų organizacijų. „Big Three“ kredito reitingų agentūros - „S&P“, „Moody's“ ir „Fitch“ - jau daugelį metų dominuoja rinkoje. Jos suteikia likvidumo kredito rinkoje, patvirtindamos valstybės, savivaldybių ir įmonių skolas. Jie taip pat teikia kitų tipų kredito priemonių reitingus tarptautinėse rinkose.
Funkcija
Reitingų agentūros atsakomybė yra pranešti dabartiniams ar potencialiems investuotojams apie priemonės kreditingumą. Agentūros naudojasi iš anksto nustatytais kriterijais, kad išsiaiškintų skolininko finansinę padėtį arba gebėjimą mokėti skolą. Jie naudoja kiekybinius modelius, kad nustatytų, ar investicija yra gera, bet ne visada yra neklaidinga. „Big Three“ kredito reitingą patvirtina JAV vertybinių popierių ir biržos komisija kaip nacionaliniu mastu pripažinta statistikos reitingų organizacija (NRSRO).
Reitingai
Investuotojai remiasi kredito reitingų agentūromis, kad nustatytų konkrečios skolos priemonės riziką. Kai kurie investuotojai pagal įstatymą reikalauja apriboti savo obligacijų portfelį su investicinio reitingo priemonėmis. Tai suteikia daug galių reitingų agentūroms.
Investicinio reitingo reitingas reiškia, kad reitingų agentūros nustatė, jog ši skolos priemonė turi didelę grąžos tikimybę. Priešingai, nepageidaujamos obligacijos yra neinvesticiniai vertybiniai popieriai, kuriuose yra pastebimas rizikos lygis. Dėl šios priežasties jie taip pat vadinami didelio pelningumo obligacijomis.
S&P
Tikriausiai geriausiai žinomos „Big Three“ reitingų agentūros „Standard and Poor's“ (S&P) yra įmonė, teikianti finansų leidybą, informaciją ir žiniasklaidą pasaulio kapitalo rinkoms. Jis priklauso „McGraw-Hill“ bendrovėms. „S&P“ taip pat skelbia akcijų rinkos indeksus, iš kurių labiausiai žinoma „S&P 500“.
S & P reitingai iš geriausios kokybės skolininkų iki žemiausio yra: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C ir D. Investicijų reitingas yra BBB ir didesnis. „S&P“ naudoja pliusus ir minusus, kad pridėtų tarpinius žymėjimus šiems reitingams.
Moody's
„Moody's“ 1909 m. Pradėjo veikti kaip leidybos įmonė, leidžianti geležinkelio obligacijų vadovus, vadinamus „Moody's Manuals“. Vėliau ji išplėtė savo aprėptį į savivaldybių ir komercines obligacijas, o dabar ji vadinama „Moody's Investment Services“.
Moody's naudoja šiuos reitingus: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca ir C. Skaičiai pridedami tarpiniams pavadinimams, pvz., Baa1, Baa2 ir kt. viskas žemiau yra laikoma spekuliatyvia, arba šiukšlių.
Fitch
Prancūzijos holdingo bendrovės „Fimalac SA“ valdoma bendrovė „Fitch“ veikia tarptautiniu mastu ir siūlo finansinius tyrimus bei kredito reitingų paslaugas. Mažiausias iš „Big Three“, „Fitch“ naudoja tas pačias reitingų skales kaip „S&P“.
Interesų konfliktai
Kredito reitingų agentūros gauna mokesčius iš vertybinių popierių emitentų. Iki 2008 m. Finansų krizės S&P, „Moody's“ ir „Fitch“ nuolat suteikė aukštus reitingus hipotekos užtikrinamiems vertybiniams popieriams, kuriuos sukūrė investiciniai bankai. Šis rizikingų skolos priemonių pervertinimas prisidėjo prie finansinio burbulo ir vėlesnio nuosmukio. Kongresas pasiūlė naują šių agentūrų reguliavimą siekiant padidinti konkurenciją ir užtikrinti nepriklausomumą šioje rinkoje.