Turinys:
Prekybos atsiskaitymas - tai vertybinių popierių pervedimas į pirkėjo sąskaitą ir pinigai į pardavėjo sąskaitą po prekybos akcijomis, obligacijomis, ateities sandoriais ar kitu finansiniu turtu. JAV paprastai atsargų atsiskaitymui trunka tris dienas.
Prekybos ir atsiskaitymo datos
Užsakymo užpildymo data yra prekybos data, o vertybiniai popieriai ir pinigai pervedami atsiskaitymo data. Trijų dienų vertybinių popierių atsiskaitymo laikotarpiui atstovauja
T + 3 = S
tai reiškia, kad atsiskaitymo data (S) yra prekybos diena (T) ir trys darbo dienos. Pavyzdžiui, antradienį prekiaujamos akcijos atsiskaito penktadienį. Obligacijos, investiciniai fondai ir kiti vertybiniai popieriai turi skirtingus atsiskaitymo laikotarpius. Atsiskaitymo laikotarpis suteikia laiko, kurio reikia, kad kliringo įmonės užtikrintų tvarkingą akcijų ir grynųjų pinigų pervedimą į tinkamas sąskaitas. Per šį laikotarpį prekiaujamus vertybinius popierius išleido bendrovės perleidimo agentas atnaujina savo įrašus, kad atspindėtų nuosavybės pasikeitimą.
Dividendai
Atsiskaitymo data yra svarbi sprendžiant, kas gauna akcijų dividendus. Dividendai išmokami akcijų savininkams dividendų apskaitos data, kurį nustato akcijų emitentas, paprastai kas ketvirtį. Kadangi atsargos turi atsiskaityti, kad nuosavybė būtų perduota, prekybos atsiskaitymo diena turi būti ne vėliau kaip dividendų įrašymo data pirkėjui gauti dividendus. Kadangi atsiskaitymui užtrunka tris dienas, pirkėjai, norintys gauti dividendus, turi įsigyti akcijų ne vėliau kaip likus trims dienoms iki įrašo datos, kai akcija vis dar parduoda „cum dividendą“, arba su dividendais. Kita darbo diena, ty dvi dienos iki atsiskaitymo (S-2), yra ex-dividendų data, dėl kurių akcijų sandoris vyksta be dividendų. Akcijos, įsigytos ex-dividendų dieną arba po jos, negauna dabartinio dividendo, kuris mokamas per savaitę ar dvi savaites, mokėjimo diena.
Panašūs argumentai taikomi obligacijoms, kurios moka periodines palūkanas.
Freeriding pažeidimai
Atsiskaitymo data taip pat svarbi nustatant, ar prekiautojas yra Nemokamas pasivažinėjimas - prekybos taisyklių, kuriose a pinigų sąskaita prekiautojas parduoda užstatą. Pinigų sąskaita neturi galimybės gauti tarpininko paskolų, kaip tai būtų a maržos sąskaita. Tarkime, kad prekiautojas turi 10 000 JAV dolerių atsiskaitytų XYZ atsargų pinigų sąskaitoje, kurioje nėra kitų vertybinių popierių ar pinigų. Pirmadienį prekiautojas parduoda XYZ akcijas ir perka UVW akcijas, kurių vertė yra 9 000 JAV dolerių. Iki šiol taip gerai, nes abi sandoriai atsiskaito ketvirtadienį, todėl pajamos iš pardavimo mokės už pirkimą. Tačiau prekiautojas parduoda UVW akcijas antradienį nepridėdamas pinigų į sąskaitą. Tai laisva, nes investuotojas pardavė akcijas prieš dvi dienas iki jų apmokėjimo atsiskaitymo dieną. „Freeriding“ gali sukelti tarpininką užšaldymas prekiautojo sąskaita 90 dienų, per kurį visi pirkimai turi būti sumokėti grynaisiais pinigais prekybos dieną.