Turinys:
Negrąžintas (nepanaudotas) nuosavas kapitalas - tai įmonės, kuri finansuoja operacijas su visa nuosavybe ir be skolos, atsargos. Šiuo atveju kapitalo kaina yra tik nuosavybės kaina, nes nėra skolos. Kadangi skolos įmonėms yra brangesnės nei nuosavybės vertybinių popierių emisija, skirtumas tarp kapitalo savikainos bendrovės, turinčios nepaskirstytąjį kapitalą, ir bendrovės, turinčios sverto kapitalo, gali būti reikšmingas. Tai sukuria ekonominius pranašumus bendrovėms, kurios pritraukia kapitalą, nesinaudodamos skolų rinkomis.
Žingsnis
Nustatykite nerizikingą palūkanų normą. Tai paprastai yra 10 metų iždo obligacijų palūkanų norma. Šią normą galite peržiūrėti internete arba laikraščio investiciniame skyriuje.
Žingsnis
Nustatykite tikėtiną rinkos grąžą. Numatoma grąžos norma yra vidutinė rinkos grąža. Apskritai, investuotojai naudojasi 10 procentų kaip vidutinė akcijų rinkos grąža per 10 metų.
Žingsnis
Nustatykite nuosavybės kainą. Nuosavybės savikainos formulė be skolos yra: rf + bu (rm - rf), kur rf yra nerizikinga norma, bu - delevered beta, o rm - tikėtina rinkos grąža. Beta yra investuotojų bendruomenės naudojamas rizikos matas. Beta, didesnė nei 1, yra rizikingesnė nei rinka, 1 beta beta dydis yra neutralus rinkoje, o beta versija, mažesnė nei 1, reiškia, kad atsargos yra mažiau rizikingos nei vidutinė rinka.
Žingsnis
Nustatykite nenaudojamą beta. Neapmokėto beta beta formulė yra b (nepanaudota) / 1+ (1-Tc) x (D / E), kur b yra įmonės beta su svertu, Tc yra pelno mokesčio tarifas, o D / E - įmonės skolos ir nuosavybės santykis.
Žingsnis
Nustatykite beta. „Wall Street Journal“ paprastai nurodo atsargų beta versiją. Arba galite paprašyti savo tarpininko arba ieškoti metrikos investicijų tyrimų svetainėje. Beta 1 yra neutralus. Beta, didesnė nei 1, kelia didesnę riziką, o beta, kuris yra mažesnis nei 1, rizika mažesnė.
Žingsnis
Prašyti bendrovės investuotojų santykių departamento metinio pranešimo arba atsisiųskite ją iš interneto svetainės, jei ji yra. Jei ne, kreipkitės į savo tarpininką arba atsisiųskite ją iš investicijų tyrimų svetainės. Bendrovės pelno mokesčio tarifas bus pateiktas finansinės ataskaitos pastabose pagal Mokesčius. Naudokite faktinį mokesčio tarifą.
Žingsnis
Ieškokite skolos ir nuosavybės santykio. Tai taip pat galite rasti investicinių tyrimų svetainėse arba apskaičiuoti dalijant bendrą skolą iš viso akcininkų nuosavybės. Abu šie eilutės elementai yra balanse.
Žingsnis
Apskaičiuokite pirmojo įsiskolinimo beta likutį, tada pakeiskite nuosavybės savikainos sąnaudų lygtį.