Kaip įvertinti palūkanų normos apsikeitimo sandorį

Palūkanų normų apsikeitimo sandoriai sudaro pinigų srautus, kurių vienas srautas pagrįstas kintamaisiais mokėjimais, o kitas - fiksuotais mokėjimais. Norint suprasti, ar apsikeitimo sandoris yra geras sandoris, investuotojai turi apskaičiuoti abiejų pinigų srautų dabartinę vertę, remdamiesi dabartinėmis ir prognozuojamomis palūkanų normomis.

Žingsnis

Tyrinėti pagrindinius rinkos kintamuosius, kurie turi įtakos apsikeitimo sandorių kainodarai ir vertinimui. Tai apima palūkanų normų lygius, apsikeitimo sandorių skirtumus, valiutų apsikeitimo sandorių skirtumus ir 30 metų pelningumo kreivės formos pokyčius.

http://www.interestrateswaps.info/swap_valuation.htm, kintama į fiksuoto palūkanų palūkanų apsikeitimo sandorį

Mokslinių tyrimų sandorių specifiniai kintamieji, galintys turėti įtakos apsikeitimo sandorių kainodarai ir vertinimui. Tai apima nacionalinę pagrindinę sumą, amortizacijos grafiką, laiką iki termino pabaigos ir apsikeitimo mokėjimų dažnumą.

Žingsnis

Sukurkite našumo kreivę. Išnagrinėkite iždo pajamingumo, palūkanų normos apsikeitimo sandorių ir indėlių palūkanų normų 1 metų, 3 metų, 5 metų 10 metų ir 30 metų intervalus. Diagrama tai skaičiuoklėje. Gali prireikti interpoluoti trūkstamus duomenis, tačiau tai suteiks pagrindą palyginti su savo mokėjimais. Konkrečiai, tai padės nustatyti išankstinio keitimo kursą kintamajai apsikeitimo pinigų srautų pusei.

Žingsnis

Nustatykite tinkamą nuolaida. Diskonto koeficientas yra netiesiogiai susijęs su pajamingumo kreive. Kadangi pelningumo kreivė didėja (mažėja), laikui bėgant diskonto koeficientas sumažės (padidės). Tiksli formulė yra 1 / (1 + r) ^ n, kur „r“ yra palūkanų norma, o „n“ - laikotarpių skaičius.

Žingsnis

Apskaičiuokite pinigų srautų fiksuoto dydžio dalį ir pinigų srautų kintamąjį (kintamąjį). Tai reiškia, kad atsižvelkite į pinigų srautų dabartinę vertę (PV), naudodami išankstinių palūkanų normas, gautas iš pelno kreivės, tačiau mokėjime yra daug laiko. Jei mokėjimas atliekamas kas 6 mėnesius, ieškote pinigų srautų dabartinės vertės kas 6 mėnesius arba du kartus per metus.

Žingsnis

Apskaičiuokite skirtumą tarp dviejų pinigų srautų. Tai yra apsikeitimo sandorio grynoji dabartinė vertė (NPV).