Turinys:
Iždo obligacijos ir savivaldybių obligacijos - tai investicijos, kuriomis investuotojams mokama palūkanų už pinigų išleidimą emitentui nustatytu laikotarpiu. Investuotojai, įsigiję iždas, yra paskolos federalinei vyriausybei nacionalinei skolai finansuoti, o savivaldybių obligacijų investicijos gali būti panaudotos valstybėms, miestams ir mokyklų rajonams, kad finansuotų operacijas ar pagerintų infrastruktūrą. Iždo ir savivaldybių obligacijos skiriasi tuo, kaip jos yra apmokestinamos, ir jų kredito rizikos lygis.
Iždai
Iždai būna įvairių formų: vekseliai, obligacijos ir obligacijos. Šios investicinės priemonės yra JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas. Skolos, išleistos vienerių metų ar mažiau, vadinamos Iždo vekseliai. Sąskaitos yra perkamos už nedidelę nuolaida ir tada subrendo pilnai 100 JAV dolerių nominalo vertei. Kainų skirtumas yra uždirbtos palūkanos. Pvz., 52 savaičių T-sąskaita, įsigyta 99,25 JAV dolerių, būtų brandi 100 JAV dolerių. 75 centų pelnas sudarytų 0,75 proc. Palūkanų normą.
Iždo vekseliai kurių terminas yra 10 metų arba mažiau, bet ilgesnis nei vieneri metai. Iždo obligacijos kurių terminas yra ilgesnis nei 10 metų. Obligacijos ir obligacijos moka palūkanas kas šešis mėnesius. Visi iždai yra neapmokestinami valstybiniu ir vietos lygiu, tačiau jie yra apmokestinami federaliniu lygmeniu.
Iždo pirkimas ir pardavimas
Iždas galima įsigyti ir parduoti tiesiogine sąveika su vyriausybe, per brokerį / prekiautojus arba per bankus. Investuotojai gali sudaryti sąskaitą TreasuryDirect tiesioginiams iždo pirkimams aukcione arba antrinėje rinkoje. TreasuryDirect neapmokestina operacijų ar priežiūros mokesčių. Iždai, kurie yra įsigyti aukcione arba kuriais prekiaujama antrinėje rinkoje per bankus ir tarpininkus, gali būti imami mokesčiai ar komisiniai, priklausomai nuo įstaigos.
Savivaldybių obligacijos
Savivaldybių obligacijos, taip pat žinomos kaip munis, yra kuriuos išduoda miestai, valstybės, apskritys, mokyklos rajonai ir valstybinės agentūros teikti finansavimą infrastruktūros projektams, ligoninėms, mokykloms ir apyvartiniam kapitalui. Palūkanos munis paprastai mokamos kas šešis mėnesius ir neapmokestinamos valstybių, savivaldybių ir federalinės vyriausybės. Du pagrindiniai munis yra bendra pareiga ir pajamų obligacijos. Bendrųjų įsipareigojimų obligacijos yra apmokestinamos valstybiniais ar vietiniais mokesčiais, o pajamų obligacijos mokamos iš projekto gaunamų pajamų. Pvz., Pajamų obligaciją, išleistą finansuoti mokamų kelių tobulinimui, mokėtų dalis surinktų rinkliavų. Muni obligacijas galima įsigyti tarpininkuose ir bankuose.
Kredito rizikos vertinimas
Skirtingai nuo iždo, savivaldybių obligacijoms taikoma kredito rizika susijusios su emitento finansine sveikata. Kredito riziką vertina agentūros, įskaitant „Standard and Poor's“, „Moody's“ ir „Fitch“, kurios priskiria reitingus pagal įsipareigojimų nevykdymo riziką. Siekiant sumažinti kredito riziką, emitentai gali pasirinkti apdrausti savivaldybių obligacijų pasiūlą. Obligacijoms, užtikrintoms draudimu, suteikiami AAA reitingai visų agentūrų, kurios nurodo aukščiausio lygio saugumą grąžinant pagrindinę sumą ir investuotojams. Ne apdraustos savivaldybės obligacijos gali būti vertinamos dviem pagrindinėmis kategorijomis: investicinio lygio ir didelis derlius. Kiekviena agentūra turi savo formą kiekvienos kategorijos obligacijų santykinei rizikai įvertinti. Apskritai, didėjant kredito rizikai, taip pat padidės obligacijų palūkanų norma.