Kaip apskaičiuoti nepanaudotas kapitalo sąnaudas

Įmonės, kurios finansuojamos skolomis ir nuosavybe, turi mišrią kapitalo kainą. Tačiau naudinga žinoti, kokia būtų bendrovės kapitalo kaina, jei ji būtų finansuojama iš visų nuosavybės ir skolų. Neapmokėtos kapitalo sąnaudos tai įvertina, parodydamos reikiamą grąžos normą, nepadarant poveikio sverto arba skolos. Tai yra tokia pati kaip tikėtina bendra įmonės turto grąža.

Neapmokėtos kapitalo sąnaudos matuoja kapitalo kainą be skolos.

Apskaičiuokite Unlevered Beta

Žingsnis

Įveskite įmonės ženklo simbolį į laukelį šalia „Gauti kotiruotes“ ir paspauskite „Įvesti“, kad gautumėte savo akcijų kainą „Yahoo“ finansų svetainėje. Rasti beta sąrašą, nurodytą pagrindinės statistikos skiltyje. Beta yra tokia pati kaip „Bl“ arba sverto beta versija, ir ji turi būti konvertuojama į nepatvirtintą beta, kad būtų apskaičiuotos nepanaudotos kapitalo sąnaudos.

Žingsnis

Įveskite įmonės ženklo simbolį lauke, esančiame šalia „Quote“ „Morningstar“ tinklalapyje, tada paspauskite „Enter“, kad gautumėte akcijų kainą. Raskite bendrovės mokesčio tarifą, nurodytą pagrindinės akcijų kainos skilties dalyje. Naudokite galinį 12 mėnesių (TTM) greitį.

Žingsnis

Bendrovės balanse suraskite D, kuri yra bendra skola. Naudokite visas skolas iš viso skolos.

Žingsnis

Raskite „E“, kuris yra nuosavybės rinkos vertė, pagal „Yahoo“ Finansų svetainės pagrindinės statistikos skiltį. Naudokite rinkos ribą nuosavybės rinkos vertei.

Žingsnis

Paimkite kintamuosius ir įveskite juos į skaičiuoklę su nepanaudotu beta formule, kuri yra Bu = Bl / (1 + (1 - mokesčio tarifas) (D / E)). Pavyzdžiui, bendrovė, kurios svertinis beta dydis yra 1,2, 35 proc. Mokesčio tarifas, 40 mln. JAV dolerių bendra skola ir 100 mln. JAV dolerių rinkos riba, turi nepanaudotą beta arba Bu 0,95: 1,2 / (1 + (1 - 0,35) (40 milijonų JAV dolerių / 100 milijonų JAV dolerių)) = 0,95.

Apskaičiuokite kapitalo turto kainos nustatymo modelį su „Unlevered“ beta

Žingsnis

„Yahoo“ Finansų svetainėje, esančioje skyriuje „Investavimas“, „Yahoo“! Naudokite 10 metų iždo pajamingumą, kuris suteikia grąžos normą, kurią investuotojas galėtų uždirbti be rizikos rizikos.

Žingsnis

Apskaičiuokite rinkos rizikos premiją, kuri yra perteklius, kuriuos investuotojai reikalauja, kad vidutinė rizikinga atsarga būtų didesnė nei nerizikinga norma. Tai atitinka tikėtiną rinkos grąžą, atėmus nerizikingą palūkanų normą, arba rm - rf. Rinkos rizikos premija keičiasi kartu su investuotojų rizikos tolerancija ir paprastai svyruoja nuo 4 iki 8 proc.

Žingsnis

Naudokite kintamuosius ir skaičiuoklę apskaičiuoti kapitalo turto kainodaros modelį (CAPM), kuris yra Ra = rf + Bu (rm - rf). Ra atitinka turto grąžą, kuri yra tokia pati, kaip ir nepanaudotos kapitalo sąnaudos. Pavyzdžiui, bendrovė, turinti nepanaudotą beta 0,95, turėtų nepanaudotą kapitalo kainą 11,2 proc., Kai nerizikinga palūkanų norma yra 3,6 proc., O rinkos rizikos premija - 8 proc.: 0,036 + 0,95 (0,08) = 0,112 arba 11,2 procentų.