Turinys:
Diskonto marža ir skirtumas yra dvi skirtingos investavimo sąvokos. Skirtumas yra skirtumas tarp pasiūlymo kainos ir kainos, ir paprastai reiškia atsargas, tačiau jis gali būti susijęs su bet kuriuo rinkos saugumu. Diskonto marža - tai kintamųjų palūkanų obligacijų, viršijančių fiksuotos palūkanų normos obligacijų, kurias investuotojas turi uždirbti prisiimdamas papildomą riziką, grąžos norma. Sklaidos sąvoka yra paprasta ir bendra; diskonto maržos sąvoka yra sudėtingesnė.
Skleiskite
Finansų rinkas sudaro milijonai žmonių ir institucijų, nuolat derančių dėl galimų kainų, pardavimų ir kitų sandorių dėl galingų finansinių produktų asortimento. Finansinės informacijos paslaugos suteikia nuolatinį rinkos kursų duomenų srautą, tačiau, atrodo, vienodais rinkos judėjimais kyla kainų ir pasiūlymų prašymas. Skirtumas tarp bet kokios kainos ir bet kokio pasiūlymo dėl vertybinių popierių yra skirtumas. Rinkos formuotojai sutinka su pirkėjais ir pardavėjais, derasi su kiekvienu dėl kainos ir padengia sklaidą.
Kintamos palūkanų normos
Diskonto maržos sąvoka taikoma tik kintamųjų palūkanų obligacijoms, dar vadinamoms FRN. FRN yra obligacijų rūšis, kurios palūkanų norma laikui bėgant keičiasi pagal indeksą. Obligacijos paprastai turi fiksuotą palūkanų normą ir moka savininkui kasmet palūkanas iki išpirkimo termino arba iki datos, kai emitentas perka obligaciją grąžindamas turėtojui sumą, kurią sumokėjo pradinis turėtojas. FRN patenka į obligacijų, kurių palūkanų normų pokyčiai, subkategoriją. FRN turi palūkanų normą, susijusią su investiciniu indeksu, pvz., „Standard and Poor's 500“ rodikliu. Kai indeksas pakyla, taip ir FRN kursas, o kai jis mažėja, taip ir palūkanų suma.
Nuolaidų marža
Viena vertus, FRN apsaugo nuo infliacijos rizikos geriau nei kitos obligacijos, nes jų kursas kinta, automatiškai prisitaikydamas prie infliacijos. Kita vertus, būsimos FRN vertės prognozavimas yra daug sunkiau nei prognozuoti fiksuotų obligacijų vertę ateityje ir kad neapibrėžtumas daro FRN rizikingesnes. Dėl to FRN kainos antrinėse obligacijų rinkose labai svyruoja. Apskaičiuojant diskonto normą, investuotojai palygina fiksuotos obligacijos kainą su dabartine FRN palūkanų norma. Kainos, viršijančios fiksuotos palūkanų normos grąžą, kurią investuotojas gauna, prisiimdamas papildomą riziką FRN, yra nuolaida.
Palyginimas
Skirtumas ir diskonto marža apima ir nedidelius kainų skirtumus, kuriuos finansų specialistai stengiasi išnaudoti. Rinkos formuotojai gauna naudos iš paskirstymo, veikdami kaip tarpininkai, o patyrę investuotojai stengiasi gauti keletą papildomų procentinių grąžos taškų, prisiimdami papildomą riziką, susijusią su FRN. Rinkos formuotojai nepraranda piniginių lėšų, bet tik finansų įstaigų atstovai gali būti rinkos kūrėjai. Kita vertus, atskiri investuotojai gali investuoti į FRN, tačiau jie praranda pinigus, jei diskonto marža yra neigiama.