Kaip valiutų kursai veikia akcijų rinką?

Valiutos kursas yra JAV dolerio vertė, palyginti su kitomis valiutomis. Dolerio vertę sukelia ir atspindi palūkanų normos, o palūkanų normos yra labai susijusios su akcijų kainomis. Todėl valiutų kursai daro įtaką akcijų kainoms ir gali būti naudojami prognozėms apie rinką.

xcredit: John Moore / Getty Images Naujienos / Getty Images

Valiutų kursai

Silpnas doleris reiškia, kad JAV prekės yra pigesnės užsienyje. Tai taip pat reiškia, kad užsienio prekės yra brangesnės. Tai rodo, kad vartotojai pirks Amerikos prekes. Tai taip pat reiškia, kad pinigai yra pigūs, ekonomika plečiasi, nes daugiau įmonių statys kapitalą, išplės savo gamybą ir toliau skolins pinigus. Trumpuoju laikotarpiu pigūs pinigai rodo, kad vertybinių popierių rinka parodys kainų kilimą visame pasaulyje.

Palūkanų normos

Doleris yra glaudžiai susijęs su palūkanų normomis. Mažas tarifas paskatins skolinimąsi, o didelis kursas lėtės. Visi kiti dalykai yra lygūs, pigūs pinigai yra naudingi ekonomikai ir pasireiškia didesnėmis akcijų kainomis. Tačiau tai veikia tik trumpą laiką, nes atsargos visada yra į ateitį orientuotos. Jei šiandien kainos yra žemos, investuotojai mano, kad jie greitai pakils. Todėl dėl pigesnių dolerių kylančių akcijų kainų kilimas lemia tik trumpalaikį kainų kilimą.

Atsargos ir obligacijos

Kai palūkanų normos yra didelės, doleriai yra brangūs. Dėl to pinigai pereina į obligacijų rinką, kur tikėtina palūkanų norma yra pelno marža. Kai kainos mažėja, pinigai išplaukia iš obligacijų ir į atsargas, o kainos pakyla aukštyn.

Atsargos ir valiuta

Palūkanų normos gali ir daro įtaką akcijų kainoms, ir atvirkščiai. Remiantis Rusijos ekonomisto Desislava Dimitrovos 2005 m. Ataskaita, akcijų kainos gali paveikti dolerio vertę. Jei akcijų kainos pradės mažėti, užsienio investuotojai greičiausiai likviduos dalį savo akcijų, dėl kurių dolerio vertė sumažėja. Ji taip pat mano, kad, didėjant akcijų kainoms, taip pat yra trumpalaikė tendencija į pigesnį dolerį, nes tai atspindi ekspansinę pinigų politiką. Todėl bent jau trumpuoju laikotarpiu akcijų kainų padidėjimas ir sumažėjimas sukelia dolerio nuvertėjimą ir, atitinkamai, vertės sumažėjimą. Tai gali atrodyti keista, bet tai yra prasminga. Nusidėvėjimas gali atsirasti dėl dviejų priežasčių. Pirmasis yra bloga priežastis, ty užsienio atsargų likvidavimas. Antrasis yra gera priežastis, o tai yra ekonomikos plėtra, dėl kurios gaunami pigesni pinigai. Abiem atvejais dolerio vertė mažėja per trumpą laiką, tačiau dėl dviejų labai skirtingų priežasčių.