Kaip vertinti banką

Banko vertinimas yra kitoks nei kitų rūšių atsargų vertinimas. Žinant daugumą investuotojų (net ir profesionalių!) Nežinau, kaip vertinti bankus, šiame straipsnyje siekiama gana paprasta paaiškinti, kaip vertinti bankų atsargas.

Kaip pasirinkti daugybę bankų?

Žingsnis

Investuodami į banką, investuojate ne į gamyklas ar nuomos operatorius. Jos dažniausiai nėra priklausomos nuo valdymo.Kai investuojate į banką, investuojate į žmonių grupę, kuri naudojasi tam tikra pinigų priėmimo sistema, kuri yra gana priklausoma nuo veiksmų, kurių ėmėsi ir imsis.

Dauguma bankų didžiąją dalį savo pinigų skolina iš savo santaupų geriems ar ne tokiems geriems skolininkams. Bankai tam tikru būdu yra panašūs į rizikos draudimo fondą. Jie abu daro lažybas ir jie abu naudoja svertą (Na, ne visi rizikos draudimo fondai naudoja svertą, bet jūs gaunate tašką teisę?). Svarbiausias skirtumas yra tas, kad investuotojai ir (arba) indėlininkai, turintys FDIC palaikomus indėlius (250 000 ar mažiau), neturi jokio kapitalo nuostolio rizikos. Tačiau, kaip ir rizikos draudimo fondas, jei bankas daro pakankamai blogų statymų, jis nukrenta. Tai paprastas ir svarbus faktas.

Kaip matėme 2008 m. Finansų krizėje, keletas blogų statymų gali sugadinti visą instituciją, jei jos sverto (skolos / skolintų pinigų) pakanka.

Jūs turite būti atsargūs, ką perkate, ir kainą, kurią už tai mokate.

Kai nusprendžiate, ar įsigyti banko atsargas, analizės metu turėtumėte būti 2 veiksmai:

1. Pirmiausia (galbūt po to, kai atliksite kai kuriuos svarbiausius tyrimus), turite būti tikri, kad vadovybė priėmė gerus sprendimus praeityje ir priima gerus sprendimus šiuo metu. Kitaip tariant, jūs turite įsitikinti, kad jų verslo modelis / strategija buvo sėkminga praeityje ir bus stabili ateityje. Visada bus rizika, tačiau tokiu būdu jūs juos sumažinsite.

2. Antra, turite įsitikinti, kad perkate banką patraukliu įvertinimu.

Šiuos du žingsnius galite apibendrinti šiuo sakiniu: Jūs turite įsitikinti, kad perkate gerą turtą už gerą kainą. Geras bankas turi turėti gerą turtą, todėl bankų kokybė ir turto kokybė yra kartu.

Taigi, kas tiksliai yra banko turtas? Žinoma, jie turi visus pastatus, kuriuose yra jų filialai, tačiau jų pagrindinis turtas yra jų įsigytos arba įsigytos paskolos ir vertybiniai popieriai. Kadangi turtas yra paskolos, nustatant, ar turtas yra geras, reikia nustatyti, ar paskolos ir kiti vertybiniai popieriai yra geri. Tai yra vienas iš dalykų, dėl kurių vertinant banką kitokia forma vertinama dauguma kitų akcijų.

Kursinis tyrimas yra labai svarbus investuojant.

MOKSLINIAI TYRIMAI

Tai turbūt turėtų būti jūsų pirmasis žingsnis. Prieš pradėdami nustatyti banko turto „saugumą“ ir kokią kainą norite jas nusipirkti, turite žinoti, ar norite jas nusipirkti pirmiausia?

Ką reikia ieškoti čia:

Dividendų pajamingumas (ar norite dividendų, ar ne? Kiek aukštas? Ar saugu?)

Vietovė, kurią norite (pvz., Ar jums patinka turėti banką Nigerijoje? Egiptas? Korėja?

Ilgalaikė nuosavybės grąža.

Banko tipas (mažos arba didelės rinkos ribos).

Žingsnis

1. GEROS BANKO / TURTO KOKYBĖ

Nuosavybės grąža banko akcijoms yra mažiau svarbi nei kitiems ne bankų sektoriams. Tai taip pat yra mažesnis įmonės kokybės rodiklis. Kodėl tai? Bankas, turintis labai didelę nuosavybės grąžą, pvz., 27 proc. Arba 35 proc., Tikriausiai siekia gana rizikingos strategijos (rizikingos paskolos arba labai sverto). Tai taip pat gali reikšti, kad bankas turi labai mažai kapitalo atsargų ar blogų paskolų rezervų. Nesupraskite manęs, kai kurie bankai, turintys didelį augimą, turintys gana didelę pelną iš nuosavybės, kurių rizika nėra tokia didelė, tačiau tai nėra norma. Nepaisant to, didelė nuosavo kapitalo grąža yra geras ženklas TIK, jei bankas protingai taiko savo santaupas.

- Neįvykdytos ar sumažėjusios paskolos-

Ši informacija yra gana svarbi. Jei šis skaičius yra aukštas, pvz., 5% ar daugiau, bankas suteikė paskolas netinkamiems žmonėms. Geras procentas būtų apie 1% ir 2%. Be to, kuo didesnis svertas, tuo daugiau žalos šis skaičius daro.

Žvelgiant į metų pokyčius, jūs galite suprasti, ką valdė.

- 1 lygio kapitalo koeficientas (arba tik banko kapitalo rezervai) -

Tai pinigų suma, kurią bankas neskolina. Tai gerai, jei žmonės išeina iš banko ir mažina bendrą verslo riziką. Galbūt dar svarbiau yra tai, kad bankai, turintys didelį kapitalo lygį, yra vienodai konservatyvūs visais kitais verslo aspektais! Kai kalbama apie bankus, norite konservatyvių. Turėtumėte ieškoti 10% ar didesnės kapitalo atsargos.

Tai taip pat gera idėja, jei bankas planuoja įsigyti įsigijimus.

-Atlikti nuostoliai arba rezervai paskolų nuostoliams padengti

Tai savaime nėra tokia svarbi, tačiau jei bankas juos didina, jis gali tikėtis blogos situacijos. Dažniausiai situacija kyla. Dėl šios priežasties svarbu palyginti metų skaičių per metus, kurie paprastai išreiškiami procentais. Turėkite omenyje, kad šis skaičius nuo 0,1% iki 0,2% nebūtinai yra bloga naujiena, nes abu skaičiai yra maži. Viskas, kas viršyta 2, ir jūs galite būti tikri, kad blogos naujienos yra horizonte.

Įvertinimas yra labai svarbus, kai investuojate.

1. PAGRINDINIS VERTINIMAS

Taigi, kaip vertinate banką / banko akcijas?

Kai vertinate banką, tam tikros finansinės informacijos dalys tampa vertingesnės, o kitos praranda vertę. Be to, kai kurie duomenys daugiausia naudojami tik bankams ir kitoms finansų įstaigoms.

Štai keletas pavyzdžių, kuriuos reikia ieškoti banke:

Vertinant banką, kaina į materialųjį buhalterinę vertę yra svarbesnė nei daugelyje kitų atsargų. Dar geriau, turėtumėte tikriausiai naudoti kainą į materialią bendrąją nuosavybę, nes ji taip pat atsiima norimas akcijas, kurios iš esmės yra ir skolos. Daugelis bankų labai mėgsta išleisti akcijas. Tai yra svarbiausia dabartinėje (2008–2009 m.) Aplinkoje, nes buvo daug „gelbėjimo“ pinigų, kurie į bankus pateko į pageidaujamą akciją. Kuo mažesnė kaina į materialųjį turtą arba materialųjį nuosavybės santykį, bankas bus „pigesnis“ arba labiau vertinamas. Turėkite omenyje, kad geros perspektyvos dažnai įgyja premiją rinkoje, todėl kai kurie geriausi bankai visada prekiauja „brangesniais“ vertinimais. Citatuose naudoju „pigesnį“ ir „brangų“, nes tai priklauso nuo žiūrovo ir investuotojo laiko. Istoriškai bankai paprastai prekiavo daugiau nei 3,5 karto, todėl jūs galite tai naudoti kaip lyginamąjį indeksą.

Be to, bankai dalijasi kitomis bendrosios vertės metrikomis su kitomis atsargomis:

PEG santykis PE santykis Persiųsti PE dividendus

Visiems šiems rodikliams (išskyrus dividendus!), Tuo mažesni galite gauti, tuo geriau.

Tinkamas patikrinimas yra raktas, kuris atveria sėkmės duris.

Kai investuojate į banką, turite sutelkti dėmesį į verslo saugumą. Jūs nenorite, kad visa jūsų investicija patektų į nutekėjimą dėl blogų paskolų, kurias padarė blogas valdymas, ypač jei galėtumėte matyti, kad tai daroma analizuojant banko pinigų priėmimo sistemos saugumą.