Turinys:
Valiutos kursas reiškia vienos valiutos vertę kito atžvilgiu. Dauguma valiutų kursų kotiruotės yra susijusios su JAV doleriu. Pagal fiksuotą valiutų kurso sistemą, pavyzdžiui, Kinijoje, vyriausybė nustato savo valiutos nuvertėjimą ir perkainojimą. Kintančios valiutos kurso sistemoje, pvz., Jungtinėse Amerikos Valstijose, rinkos jėgos lemia valiutos nusidėvėjimą arba padidėjimą. Devalvacija arba nusidėvėjimas reiškia valiutos vertės sumažėjimą, kuris turi įtakos obligacijoms, akcijoms, investiciniams fondams ir kitoms investicijoms.
Obligacijos
Federalinio rezervo Džozefas E. Gagnonas teigė, kad valiutos kurso nusidėvėjimas gali padidinti vidaus infliaciją, padidindamas importo kainas. Investuotojams reikės didesnės grąžos, kad kompensuotų infliaciją, ir tikisi, kad Fed padidins palūkanų normas, kad kovotų su infliacija, o tai dar labiau padidintų palūkanų normas.Atsižvelgiant į atvirkštinį ryšį tarp obligacijų kainų ir palūkanų normų, valiutos gedimas, kuris yra spartus valiutos sumažėjimas, taip pat galėtų lemti obligacijų rinkos katastrofą.
Atsargos
Pagal valiutų konsultantą „Bryan Rich“, stiprus doleris gali pakenkti JAV įmonėms, perskaičiavus užsienio pajamas. Atvirkščiai, nuvertėjęs ar silpnas doleris padidina užsienio valiuta išreikštų pardavimų ir pelno kursą. Mažas doleris iš tikrųjų galėtų padėti eksportuotojams, pavyzdžiui, gamybos įmonėms, nes JAV produktai taptų konkurencingesni užjūrio rinkose. Tai gali padidinti pelną ir galbūt akcijų kainas. Tačiau, kaip siūlo Gagnonas, importo kainos taip pat didės, o tai lems infliaciją. Elono universiteto tinklalapyje esančiame straipsnyje autorius Desislava Dimitrova nurodo recenzuojamus mokslinius tyrimus, kuriuose teigiama, kad valiutos nusidėvėjimas trumpuoju laikotarpiu lemia akcijų kainų kritimą būtent dėl galimos infliacijos, kuri paprastai yra neigiama įmonių pelnui ir akcijų kainoms.
Bendri draugai
„Royal Bank of Canada“ „Global Asset Management“ svetainėje aprašomas užsienio valiutos nuvertėjimo ir devalvacijos poveikis Kanados investiciniams fondams, turintiems JAV ir kitus užsienio atsargas. Tačiau ši sąvoka vienodai taikoma JAV investiciniams fondams, turintiems Europos akcijų arba Europos investicinių fondų, turinčių Japonijos atsargas. Pavyzdžiui, jei Kanados doleris ar euras sumažėtų, JAV investicinių fondų turimų Kanados ir Europos investicijų vertė sumažėtų. Tačiau ilgalaikis poveikis valiutai yra minimalus.
Apsvarstymai: Apsidraudimas
Apsidraudimas apsaugo pajamas ir pelną iš valiutų kurso svyravimų. Turtingas teigia, kad dauguma įmonių nepakankamai įvertina valiutų poveikį ir svarbą, kad būtų įdiegta apsidraudimo programa. Mažos įmonės dažnai neturi patirties, kaip įgyvendinti apsidraudimo programą, o kai kurios netiki, kad apsidraudimas yra verta pastangų. „Rich“ teigia, kad maždaug ketvirtadalis didelių įmonių, turinčių poziciją užsienio valiuta, neturi jokios apsidraudimo programos.