Turinys:
Paskolos paskola - tai bet kokia paskolos forma, kuri buvo pakeista vertybiniais popieriais ir perparduota kaip turtas. Norint suprasti paskolos paskolos raidą, pirmiausia reikia galvoti apie paskolą kaip banko turtą. Paskola žada būsimą pajamų srautą. Kadangi tai yra turtas, paskolą galima parduoti ir parduoti. Devintajame dešimtmetyje finansų įstaigos pradėjo pirkti paskolas, jas pakuoti ir parduoti kaip vertybinius popierius.
Paskolų iš laidų istorija
Manoma, kad Gyvenamųjų fondų korporacija (RFC) yra pirmoji organizacija, kurianti paskolas paskoloms. Koncepcija buvo pirkti paskolas, viršijančias Fannie Mae ir Freddie Mac nustatytas ribas. Šios paskolos, vadinamos „jumbo“ paskolomis, negalėjo būti perkamos federalinės institucijos. Paskolų išleidimui RFC naudojo tarpininkų, bankų ir bankų tinklą. Tada ji nupirko šias paskolas ir pardavė jas kaip vertybinius popierius už pelną.
Paskolos struktūra
Paskolos paskola prasideda panašiomis struktūromis su bet kuriuo kitu hipotekos kreditu. Faktiškai „General Motors Acceptance Corporation“, arba GMAC, viena iš pirmaujančių šalies skolintojų, naudojo 1990 m. Pradėtą naudoti paskolų modelį. Bendrovė išleido skolas vartotojams ir, gavusi pakankamai paskolų, galėjo paketuoti šias paskolas parduoti atsargas savo įmonėje. Modelis suteikia pelną tol, kol atsiranda nuolatinių paskolų srautas.
Tipai
FDIC pripažįsta du bendruosius kanalų skolintojų tipus. Pirmasis tipas tiesiog perka paskolas, kad jas pakeistų vertybiniais popieriais. Tai yra paskolų teikimo kanalais pagrindas, ir būtent čia pradėta praktika. Antrojo tipo laidų skolintojas taip pat teikia paslaugas. GMAC yra skolintojo pavyzdys, kuris verčiasi aptarnaujančių paskolų teikimu ir pakeitimu vertybiniais popieriais.
Rizikos veiksniai
Šio tipo pakeitimo vertybiniais popieriais rizika susidūrė 2007 m. Finansinio žlugimo metu. Kai skolintojai sumažino savo standartus, suteikdami paskolas skolininkams, kurie greičiausiai negalėtų grąžinti, paskolos vertybinių popierių rinkoje buvo mažos. Šios paskolos, įskaitant subprekines paskolas, pakeitė hipotekos užtikrintą vertybinių popierių rinką. Kai jie buvo perpakuoti ir parduoti, šios paskolos suteikė didelę riziką, kad pradinis skolininkas neatliko įsipareigojimų.
Paskolų paskolų kritika
Po hipotekos žlugimo kilo sisteminė rizika, susijusi su paskolų teikimu, daugelis kritikavo ne tik skolintojus, kurie išdavė blogas skolas, bet ir trečiąsias šalis, kurios supakavo ir pardavė šias skolas bendrai rinkai. Nuo to laiko hipotekos garantuotų vertybinių popierių įsigijimo praktika tapo ne tik rizikinga, bet dažnai investuotojams, kurie jaučia, kad jie anksčiau susidūrė su netinkama rizika dėl paskolų teikėjų.