Turinys:
Terminų laiptais nurodoma vienodų obligacijų, kurių trukmė lygi, pavyzdžiui, kas šešis mėnesius arba kasmet, pirkimo strategija. Tai taip pat vadinama laiptais.
Loginis pagrindas
Palūkanų normas sunku prognozuoti. Kai investuotojas dalį savo portfelio skiria fiksuotoms pajamoms, kyla klausimas, kokiu terminu ar terminais jis turėtų pasirinkti. Norėdamas išminti, jis gali nusipirkti obligacijų ar kompaktinių diskų, kurie, kaip tikimasi, reguliariai baigsis, ir tada, pasibaigus terminui, priimti naujus investicinius sprendimus, paremtus vyraujančiomis rinkos sąlygomis.
Strategija
Kai palūkanų normos yra mažos, reikia, kad terminai būtų trumpi, kad būtų galima pasinaudoti ateities palūkanų padidėjimu. Kai palūkanų normos yra didelės, reikia mokėti su ilgiausiais terminais, kad užfiksuotų aukštus įkainius, kol jie negrįš. Investuotojas, turintis kopėčias, gali taikyti šią strategiją, nes jo obligacijos subrendusios po vieną. Jei palūkanų normų pokyčiai nepasikeitė, jis gali reinvestuoti brandinimo obligacijas į naują, kuri pasibaigia po paskutinės obligacijos.
Pavyzdys
Investuotojas stato penkias obligacijas, kurios ateinančius penkerius metus pasibaigia kartą per metus. Metų pabaigoje pirmoji obligacija baigėsi, o penkerių metų trukmės obligacijų terminas - ketveri metai. Jei palūkanų normos nepasikeitė, investuotojas perka dar penkerių metų obligacijas su pajamomis. Jei vietoj to padidėjo palūkanų normos, jis gali įsigyti 10 metų obligaciją, kad užsidarytų didesnės palūkanos.