Linksmas, keistas faktas: akcijų rinkoje yra daug pinigų. Daugelis pramonės šakų, aukšto lygio karjeros ir ekspertų nuomonių sklypai yra susiję su investavimu. Verta išklausyti jų mintis rinkoje, nes nauji tyrimai leidžia manyti, kad jų ignoravimas suteiks jums daugiau pinigų.
Milano universiteto „Bocconi“ ekonomistas Nicola Gennaioli ką tik išleido popierių, kuriame matyti, kad analitikai palankiai vertina skirtingus pelningumo rodiklius, palyginti su tais, kuriuos jie yra pesimistiniai. Stebėtina, kad JAV analitikų rekomenduojami geriausi 10 proc. Atsargų kasmet davė apie 3 proc. 10 procentų analitikų atsargų buvo vidutiniškai 15 proc. (Turėkite omenyje, kad tai, ar 3 proc. Vienos akcijos uždirba 15 proc. Kito, yra kita istorija.)
Viskas ateina į principą, vadinamą reprezentatyvumu. Gennaioli įkelia jį į vaizdo įrašą: „Tikėjimai perduoda tikrus pasaulio modelius“. Manome, kad kiekvienas iš Airijos yra raudonplaukis dėl stereotipo, tačiau, nors raudonplaukiai visame pasaulyje yra reti, tik apie 1 iš 10 Airijos žmonių yra raudonplaukiai. Mes žiūrime į atsargas, kurios, mūsų manymu, yra sėkmingos atsargos, ir neišvengiamai nusivylė, kai ji netampa „Google“. Žinoma, nors atsargos, pvz., „Google“ yra labiau paplitusios tarp gerai veikiančių atsargų, mes pamiršome, kad jos yra retos absoliučiais skaičiais.
Trumpai tariant, ieškokite tamsių žirgų atsargų, kurios nėra akivaizdžiai prastos, tačiau analitikai aktyviai nuvertina. Sėkmės lūkesčiai yra gerokai mažesni, ir dėl to galėtumėte anksti pradėti gerą sandorį.