Turinys:
2007 m. Kai kurios rizikingos finansinės priemonės, pvz., Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai, pradėjo žlugti. Per kelis mėnesius pagrindinės „Wall Street“ įmonės ir komerciniai bankai ėmė žlugti, ką analitikai vadino „likvidumo krize“. Bankai smarkiai sumažino skolinimąsi. JAV būsto rinka iki tol, kol buvo remiama kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriais ir kitomis išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, beveik sugriuvo. „Dow Jones“ pramoninis vidurkis, konservatyvus JAV atsargų barometras, nukrito nuo aukštojo 14,164 iki 6,447, ty praradimas daugiau nei pusę. Nuo šios krizės mažmeniniai investuotojai, kurie vis labiau bijo akcijų rinkos, vis labiau rėmėsi obligacijomis kaip saugesnėmis finansinėmis priemonėmis, turinčiomis garantuotą grąžą. Tačiau obligacijos turi savo riziką, kurios investuotojai gali visiškai nesuvokti.
Obligacijų nepastovumas
Perkant obligaciją, pvz., Dešimties metų JAV iždo obligacija, jūs turite JAV vyriausybės garantuojamą grąžą. 2010 m. Rugsėjo 8 d. Ši norma kasmet sudarė 3,42 proc. Tačiau obligacija taip pat turi perpardavimo vertę ir ši vertė keičiasi atvirkščiai su dabartine palūkanų norma. Dėl precedento neturinčių pasaulinių sąlygų, susijusių su 2007 m. Prasidėjusia finansų krize, palūkanų normos sumažėjo iki žemo lygio, kuris nėra lygus nuo 1957 m. Kovo mėn.
Vertės sumažėjimas
Svarbiausia, kad daugiau nei 90 proc. Laiko nuo 1957 m. Kovo iki dabar obligacijų palūkanų normos viršijo dabartinius 3,42 proc. Jei praeities veiklos rezultatai apskritai yra reikšmingi, tai rodo, kad obligacijų palūkanų normos žymiai padidės, nes pasaulio pasitikėjimas finansų rinkomis grįš ir kad obligacijų perpardavimo vertė sumažės. Investuotojai, kurie per pastaruosius kelerius metus įsigijo obligacijas, neteks didelės pinigų sumos, nebent šios obligacijos išliks iki termino pabaigos.
Galimybių nuostoliai
Iš pradžių galite manyti, kad scenarijus, pagal kurį galite gauti tik pažadėtą obligacijų grąžos normą laikant ją iki termino, yra labiau teorinis nei realus pavojus, kad jei turėtumėte obligaciją iki termino, jūs neturėjote realaus nuostolio. Deja, jūs turite. Norėdami tai suprasti, apsvarstykime, kodėl palūkanų normos apskritai didėja ir mažėja. Defliacijos metu palūkanų normos gali nukristi iki nulio. Infliacijos laikais palūkanų normos didėja. Jei turite mažos palūkanų normos obligacijas ir galite tik susigrąžinti tai, ką už ją sumokėjote laikydami terminą, o tuo tarpu ekonomika tapo infliacija ir padidėjo palūkanų normos, mažėja jūsų obligacijų perkamoji galia po dienos. Jūs galite išeiti iš obligacijų tik parduodami jį dideliu nuostoliu.