Turinys:
Išpirkimo terminas, dažnai vadinamas YTM arba pajamingumu, yra tikėtina obligacijos grąža, jei ji bus laikoma iki termino pabaigos. Numatoma grąža apskaičiuojama kaip metinė norma. Apskaičiuojant YTM reikia obligacijos kainos, nominalios vertės, laiko iki išpirkimo termino ir palūkanų normos. Obligacijų pajamingumo derinimą iki išpirkimo termino galima apskaičiuoti naudojant pelningumo lentelę. Tačiau pats tiksliausias būdas yra įvesti kintamuosius finansiniame skaičiuokle naudojant pinigų eilutės reikšmę.
Žingsnis
Išvalykite piniginės eilutės reikšmę skaičiuokle. Paspauskite antrąjį mygtuką, tada mygtuką, kuriame yra „aiškus TVM“, parašytą virš jo, kuris daugumoje finansinių skaičiuoklių yra „FV“ mygtukas. Skaičiuoklio TVM eilutė susideda iš „N“, „I / Y“, „PV“, „PMT“ ir „FV“ mygtukų.
Žingsnis
Naudokite šiuos numerius, kad galėtumėte sekti kartu su pavyzdžiais per ateinančius penkis veiksmus. A korporacija išleidžia penkerių metų trukmės obligaciją, kurios pusmetinė vertė sudaro 900 USD. Nominalioji vertė yra $ 1000, o atkarpos mokėjimai - 40 JAV dolerių.
Žingsnis
Į skaičiuoklę įrašykite laikotarpių skaičių, kol obligacija nustos galioti. Paspauskite „N“ mygtuką, kad įvestumėte. Naudokite laikotarpių skaičių, o ne metus. Obligacijos su pusmečio sudėtimi turės du kartus daugiau nei likusių metų.
Pirmiau pateiktame pavyzdyje N būtų lygus 2 laikotarpiams per metus x 5 metai = 10 laikotarpių.
Žingsnis
Į skaičiuoklę įveskite dabartinę obligacijos rinkos kainą. Tada paspauskite „+/-“ mygtuką, kad jis būtų neigiamas. Norėdami įvesti vertę, paspauskite mygtuką „PV“. Tai reiškia pinigų srautą, reikalingą obligacijai įsigyti. Jei šis skaičius nėra neigiamas, ekrane pasirodys „klaida“, kai bus atliktas galutinis skaičiavimas.
Tęsiant pavyzdį, -900 būtų įrašyta kaip dabartinės vertės vertė.
Žingsnis
Į skaičiuoklę įrašykite atkarpos mokėjimą per laikotarpį. Tai yra teigiamos vertės. Paspauskite „PMT“ mygtuką, kad įvestumėte juos į skaičiuoklės atmintį. Nepamirškite apskaičiuoti mokėjimų pagal kupono normą ir obligacijos nominaliąją vertę. Jei reikia, suskirstykite kupono normą, kad būtų atsiskaitoma už pusmetinius mokėjimus.
Kupono mokėjimai pavyzdyje yra lygūs 40 USD. Pavyzdyje taip pat galima teigti, kad atkarpos norma yra 8 proc. Tam reikia pripažinti, kad mokėjimai atliekami kas pusmetį, todėl procentas už mokėjimą turi būti padalintas iš dviejų.
Žingsnis
Į skaičiuoklę įveskite obligacijos nominaliąją vertę. Paspauskite „FV“, kad įvestumėte jį į kompiuterio atmintį. Tai yra mokėjimas, grąžintas obligacijų pirkėjui išpirkimo dieną. Tai yra teigiama vertė. FV numeris ir PV numeris turi turėti priešingus ženklus, kad skaičiavimas veiktų tinkamai.
Po šio pavyzdžio įvestas FV būtų 1000 JAV dolerių. Dauguma išleistų obligacijų nominaliąja verte yra $ 1000; jei problemos nenurodo nominalią vertę, turėtų būti daroma 1000 JAV dolerių nominalioji vertė.
Žingsnis
Paspauskite „CPT“ mygtuką. Tada paspauskite „I / Y“. Skaičiuoklės ekrane bus rodomas derlius iki termino. Jei sudėtis buvo pusmetinė, įsitikinkite, kad YTM padauginkite dviem, kad būtų rodomas metinis tarifas.
Teisingas atsakymas į pavyzdį yra YTM = 5,31 proc.