Turinys:
Modigliani rizikos koeficientas, dažnai vadinamas M kvadratu, matuoja investicijų grąžą, susijusią su rizika. Apskritai, rizikingesnė investicija, mažiau linkę investuotojai turės įdėti savo pinigus. Taigi rizikingesnės investicijos turi pasiūlyti didesnę potencialią grąžą - tai reiškia, kad, jei investicija pavyks, gautų didesnį pelną. Ar 10 procentų grąža tam tikrai investicijai yra gera ar bloga? Tai priklauso nuo to, kiek rizika investuotojas prisiėmė, palyginti su kitomis investicijomis, kurios sukuria tą pačią grąžą. Modigliani santykis atsižvelgia į šią riziką.
Žingsnis
Naudokite trijų pakopų procesą, kad apskaičiuotumėte grąžą, viršijančią riziką be grąžos normą. Laisva palūkanų norma dažnai apibūdinama kaip JAV vyriausybės obligacijų palūkanos. Darant prielaidą, kad akcijų investicijų grąža yra devyni procentai, o rizika be palūkanų norma yra 3 proc., Perteklius yra šeši procentai
Žingsnis
Išspręskite „Sharpe“ santykį naudodami perteklių, gautą iš aukščiau pateikto skaičiavimo, ir standartinį investicijų nukrypimą. Tokiu atveju, jei manome, kad standartinis atsargų nuokrypis yra 1,2 karto didesnis už bendrą akcijų rinkos indeksą, formulė yra tokia:
Sharpe santykis = 0,9 / 1,2 = 7,5%
Žingsnis
Išspręskite Modigliani santykį naudodami „Sharpe Ratio“, nerizikingą grąžos normą ir lyginamojo standartinio investavimo standartinį nuokrypį. Šiuo atveju galime manyti, kad etalono standartinis nuokrypis yra 0,9.
Modigliani santykis = Sharpe X standartinis nuokrypis + nerizikinga rizika M ^ 2 =.075 x 0,9 +.03 = 9,75%