Kaip apskaičiuoti MIRR

Modifikuotas vidinis grąžos koeficientas (MIRR) grindžiamas vidinės grąžos normos (IRR) formulė, kurios pagrindinis skirtumas yra vienas. IRR daro prielaidą, kad visi teigiami pinigų srautai reinvestuojami pagal vidinę grąžos normą, o MIRR daroma prielaida, kad bet kokie teigiami pinigų srautai reinvestuojami kapitalo kaina.

Įvadas

MIRR

Apskaičiuojant MIRR yra daug vertybių ir matematinių skaičiavimų. MIRR formulė yra:

MIRR formulė: Ron Price

Pinigų srautai galutinis pinigų srautas) yra visų pinigų srautų, pakartotinai investuotų kapitalo kaina, ateities vertė (FV). Išlaidos yra į projektą ar įrangą investuoto kapitalo dabartinė vertė (PV).

Sostinės Kaina

MIRR skaičiavimuose FV ir PV skaičiavimų palūkanų norma pakeičiama kapitalo kaina. MIRR priemonės pinigų srautai iš investicijų kapitalo įsigijimo išlaidas. Kitaip tariant, MIRR matuoja, ar investicija turėtų padengti investicijos finansavimo išlaidas (paprastai palūkanų sumas) arba alternatyvias išlaidas (palyginti su kitomis investavimo galimybėmis).

Kapitalo šaltiniai gali būti apmokestinami įvairiais fondų tarifais. Todėl, apskaičiuojant MIRR, rezultato tikslumas pagerinamas naudojant svertinę vidutinę kapitalo kainą arba WACC. Bendrovė turi du pagrindinius kapitalo šaltinius: skolą, įskaitant ilgalaikę skolą arba obligacijas; nuosavybės vertybinių popierių, pvz., paprastųjų akcijų ir t „WACC“ - tai įmonės lėšų įsigijimo išlaidos. WACC apskaičiuojamas kiekvieno kapitalo šaltinio (skolos ir (arba) nuosavybės) sąnaudų padauginus iš kiekvieno kapitalo šaltinio svorio (santykio) (faktinis viso kapitalo procentas) ir kartu du rezultatus.

Sprendimo taisyklė

Jei palyginsite MIRR rezultatus su to paties investavimo IRR, IRR paprastai duoda geresnę grąžos normą. Tačiau MIRR grąžina savo pelną kapitalo kaina ne fiksuota palūkanų norma. MIRR skaičiavimo rezultatas rodo, ar investicija grąža pinigų srautais didesnė už jo kapitalo sąnaudų kainą. Štai pavyzdys:

Tarkime, kad ABC Corp nori investuoti 500 000 dolerių už naują įrangą įmonės gamyklai. Tikimasi, kad šios įrangos įsigijimas ir montavimas sumažins sąnaudas 15%, o gamybos trukmė - treji metai. Šiuo metu WACC yra 12%.

Numatomų pinigų srautų iš šios investicijos FV yra:

ABC investment.credit pinigų srautai: Ron Price

Įrangos įsigijimui reikalingų investicijų PV yra $ 500,000.00. Kaip parodyta pirmiau nurodytuose grynųjų pinigų srautuose, grynųjų pinigų srautai, atrodo, sulūžo su investicijomis. Tačiau atkreipkite dėmesį, kad srautų FV yra daug didesnis.

MIRR apskaičiavimas yra

ABC.credit MIRR skaičiavimas: Ron Price

Nustačius pinigų srautų FV šaknies šaknį, padalytą iš intelektinės investicijos PV, MIRR = 1,08 - 1 arba 0,08. Investicijos sudarys 8% MIRR.