Vidutinė obligacijų grąžos norma

Vidutinė obligacijų grąžos norma turi du komponentus. Kupono srautas, paprastai mokamas kas pusmetį, yra pajamų šaltinis. Obligacijos kainos kitimas, pirmiausia dėl palūkanų normų svyravimų, yra kitas. Komponentų derinys vadinamas visa grąža. Vidutinė bendra grąža gali būti susijusi su tam tikros rūšies obligacijų, pvz., Savivaldybių ar įmonių obligacijų, istorine grąžą ar grąžą.

Palūkanų normos grąža

Nuo II-ojo pasaulinio karo pabaigos investuotojai sugrįžta iš 10 metų iždo obligacijų. Per šį laiką normos svyravo nuo 2 proc. Iki 15 proc. Vidutinė grąža geriausiai skirstoma į du laikotarpius. Kai Federalinis rezervų bankas mažina trumpalaikes palūkanų normas, visuose obligacijų terminuose kyla didėjantis kapitalo prieaugis ir trūksta atkarpos pajamingumo. Kai kainos didėja, kupono pajamingumas didėja, o obligacijų kainos mažėja.

Terminas ir obligacijų grąžinimas

Pinigų rinkos priemonės turi būti mokamos mažiau nei per metus. Pastoviųjų pajamų užrašai turi būti sumokėti per mažiau nei 10 metų. Obligacijos yra skolos priemonės, kurios turi būti sumokėtos per 30 metų, tačiau kartais obligacijos bus ilgesnės. Trumpalaikiai instrumentai išauga labiau nei ilgalaikės obligacijos. Tačiau dėl didesnės termino rizikos kainų svyravimai ilgalaikėje skoloje yra didesni. Vidutinis trumpalaikių obligacijų pajamingumas skiriasi. Vidutinės obligacijų kainos skiriasi, o ilgas terminas yra ilgesnis.

Vidutinis grąžinimas pagal valiutą

Vienas atlygis investuotojams, apskaičiuojantiems vidutinę grąžą, yra valiuta, kuri naudojama vidutinėms pajamoms įvertinti. Vertinant JAV, dolerių obligacijų grąža buvo neigiama visame pasaulyje, nes kupono pajamos negali kompensuoti kapitalo nuostolio dėl mažėjančio dolerio. Kitaip tariant, jei kas nors pardavė Vokietijos markes pirkti JAV obligacijas, obligacijų vertė ir kupono pajamų vertė palaipsniui mažėjo, kai ženklas sustiprėjo.

Obligacijų reitingai turi įtakos pajamingumui

Skirtumas tarp didžiausio ir žemiausio reitingo vertybinių popierių yra skirtingas. Taip yra todėl, kad blogais ekonominiais laikais investuotojai tampa sąmoningesni saugos požiūriu ir perka mažai rizikingus vertybinius popierius, tuo pačiu drebindami žemo reitingo vertybinius popierius. Taigi, nors vidutiniai ir dideli, ir maži vertybiniai popieriai išauga ir mažėja, santykiniai skirtumai taip pat skiriasi. Kredito skirtumai yra reguliariai naudojami profesinėje prekyboje.

Vidutinės grąžos atspindi maitintojo netekimą

Yra daug obligacijų indeksų, kuriais siekiama įvertinti vidutinę grąžą. Vidutinė grąža gali būti iškreipta, nes kai kurios aukštos kokybės obligacijos patirs sumažintą arba sumažintą kredito reitingą. Taigi obligacijų vidurkiai laikui bėgant neapima visų tų pačių obligacijų. Paprastai geriausia aptarti tik aukščiausios kokybės obligacijas, pvz., Iždo obligacijas, o tada pridėti pirmiau aptartą kredito skirtumą, kad atspindėtų skirtingus kokybės rodiklius.